Grayscale: Cấu trúc thị trường của Bitcoin có lợi cho giá sau sự kiện halving

Theo phân tích từ nhà quản lý tài sản Grayscale, những thay đổi cơ bản đối với phương trình cung-cầu của Bitcoin có thể sẽ có tác động lớn hơn đến giá tiền điện tử sau đợt halving sắp tới.

Trong lịch sử, các giai đoạn tăng giá diễn ra sau các sự kiện halving. Tuy nhiên, một yếu tố mới cũng sẽ tác động đến hiệu suất của Bitcoin (BTC) trong đợt halving tháng 4 này: các quỹ ETF.

Báo cáo cho biết: “Ngoài các nguyên tắc cơ bản tích cực nói chung trên chuỗi, cấu trúc thị trường của Bitcoin có vẻ có lợi cho việc định giá sau halving”.

Phân tích của Grayscale chỉ ra rằng tốc độ khai thác hiện tại là 6,25 Bitcoin mỗi khối lên tới khoảng 14 tỷ USD hàng năm – xem xét mức giá ở mức 43.000 USD. Nói cách khác, để duy trì mức giá hiện tại, cần có áp lực mua trị giá 14 tỷ USD trong cùng thời gian.

Sau halving, các yêu cầu này sẽ giảm một nửa: chỉ với 3,125 Bitcoin được khai thác trên mỗi khối, tương đương với việc giảm xuống còn 7 tỷ USD hàng năm, giúp giảm bớt áp lực bán một cách hiệu quả.

Áp lực bán đến từ các thợ đào Bitcoin. Cứ bốn năm một lần, Bitcoin lại trải qua một sự kiện “halving” làm giảm phần thưởng cho việc khai thác một khối xuống một nửa. Điều này làm chậm tốc độ đưa tiền mới vào mạng.

Đối với các thợ đào, cơ chế giảm phát có nghĩa là doanh thu khai thác giảm 50%. Tuy nhiên, chi phí khai thác vẫn giữ nguyên hoặc thậm chí có thể tăng để duy trì lợi nhuận. Để đối phó với áp lực chi phí, các công ty khai thác thường bán nhiều dự trữ Bitcoin hơn, do đó làm tăng nguồn cung và giảm giá.

Tác động halving năm 2024 của Bitcoin đối với việc phát hành BTC. Nguồn: Grayscale Research.

Theo Grayscale, sự ra mắt gần đây của 9 quỹ Bitcoin ETF spot ở Mỹ có thể “đóng vai trò là đối trọng” trước áp lực bán của các thợ đào. “Các quỹ Bitcoin ETF có thể hấp thụ đáng kể áp lực bán, có khả năng định hình lại cấu trúc thị trường của Bitcoin bằng cách cung cấp nguồn nhu cầu mới, ổn định, điều này có tác động tích cực đến giá cả”.

Bitcoin ETF đã nhận thấy nhu cầu tích cực. Các sản phẩm mới ra mắt gần đây đã hoàn thành 20 phiên giao dịch đầu tiên, đạt cột mốc 10 tỷ USD về tài sản được quản lý (AUM). Theo dữ liệu từ BitMEX Research, iShares Bitcoin Trust của BlackRock đang dẫn đầu với lượng nắm giữ BTC trị giá 4 tỷ USD.

THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER

Tin tức bitcoin, tin tức coin

Nguồn: Sưu Tầm internet